谁说债基投资只能四平八稳？2025年第2季度收官，当我们将视线聚焦于固收类基金的赛场，一份能够揭示稳健投资“新姿势”的业绩榜单火热出炉！富二家旗下的债基们，表现佼佼者云，多只产品凭借在多个历史区间内的亮眼业绩，跻身同类前10%。点击下方长图，尽览绩优债基！
聪明的客官们，是否发现了这份“成绩单”的重要变化？如果将时间的齿轮拨回至2025年第1季度末，各维度业绩排在同类前1/4的债基中，定开纯债、短期纯债、长期纯债型基金几乎占到“半壁江山”。而在最近一个季度中，含权的债券型基金，业绩明显跑出来了。
这样的变化，与股、债市场的同期表现息息相关。2025年第2季度，资产定价之“锚”10年期国债到期收益率在历经快速下跌后，回归至1.65%的低位，且波动频率提升；而沪深300指数所代表的A股大盘资产则出现显著抬升。
数据来源：Wind，截至2025-07-08。历史情况不预示未来，不构成对基金的业绩保证。
债券资产作为含权债基的底仓，收益来源既有票面利息，也有波段交易所创造的资本利得；且当股票市场回暖时，组合中的含权资产也会起到增厚收益的效果。
咖啡配美酒，香醇叠芳菲；固收搭权益，稳进两生辉。
复盘完毕，相信客官们会更加关心：那立足于当前，含权债基还值得布局吗？先说结论：结合市场环境来看，答案很可能是肯定的。
接着再来说原因。在作出投资决策时，客官们往往会倾向于选择确定性更高的方向，而站在当下去展望后市，权益资产相较于固收资产的性价比或许更高。一方面，债券收益率已降至低位，即使波动度有所提升，在波段交易中创造收益的空间也在变小、整体难度在加大。另一方面，在中国资产重估的背景下，权益市场的回暖或将方兴未艾，这已形成市场共识；且在新一轮产业浪潮的助推下，A股和港股市场中仍有不少亮点板块和优质标的亟待挖掘。
综合来说，对于追求较为稳健的持基体验、但同时又不满足于纯债基金收益的投资者而言，含权债基的“布局窗口期”或已来临。
既然如此，怎么买？买哪些？富二家的含权债基们以实力演绎：求稳，不是甘于平庸；守，能兼顾攻。今天，富二就带客官们来盘几位“绩优生”！
“二级债基”方阵代表
富国优化增强债券（A/B类100035）
基金经理：刘兴旺
数据来源：银河证券，截至2025-06-30；同类基金为普通债券型基金（二级）（A类）。以上排名结果系评价机构基于管理人过往表现综合判定，并不构成对基金管理人或单只产品的未来投资建议。
富国优化增强的固收类资产投资比例下限（80%），对权益类资产的投资比例上限设定为20%，遵循“股债二八”的配置思路，锚定“先求稳再求胜”。受益于“9·24”以来，A股的风险偏好显著抬升，富国优化增强得以分享到权益资产的上涨红利，在近1年，其A/B类份额（100035）在同类基金中位列第1，近3年的同类排名也可圈可点。
富国裕利（A类014671）
基金经理：黄纪亮、刘兴旺
作为由富国基金总经理助理兼固定收益投资部及固定收益策略研究部总经理黄纪亮担纲的富国裕利（A类014671/C类014672/E类018187），含权比例也不超过基金资产的20%，是富二家的经典产品。既有纯债、可转债、权益各大类资产的合理配置和相互补充，也有精兵强将的联袂加持，使富国裕利A类份额在近3年排名同类前20%（54/326）。
数据来源：银河证券，截至2025-06-30；同类基金为普通债券型基金（二级）（A类）。以上排名结果系评价机构基于管理人过往表现综合判定，并不构成对基金管理人或单只产品的未来投资建议。
“偏债混”方阵代表
富国久利稳健配置混合（A类003877）
基金经理：刘兴旺、蔡耀华
数据来源：银河证券，截至2025-06-30；同类基金为普通偏债型基金（股票上限不高于30%）（A类）。以上排名结果系评价机构基于管理人过往表现综合判定，并不构成对基金管理人或单只产品的未来投资建议。
富国久利稳健配置作为典型的偏债混合型基金，相较于刚才提到的二级债基，对于含权资产（包括可转债和股票）的配置空间更大。其中股票及存托凭证的投资比例在30%以内。从历史持仓来看，富国久利稳健配置持有含权资产的比例较高；且自2024年下半年以来，在股票配比较稳定的同时，适当增配了可转债，捕捉到本轮A股上涨行情，对基金的业绩表现有所贡献。
数据来源：基金定期报告，截至2025-03-31。以上内容不代表对市场和行业走势的预判，不构成投资动作和投资建议，亦不预示相关基金在当前及未来的具体操作和资产配置。基金经理可在投资范围内根据市场情况灵活调整，投资者应根据自身的风险承受能力审慎做出投资决策。以上均为节点数据，不代表期间及未来的情况。
富国久利稳健配置A类份额（003877）在近1年位居同类第1；近3年、近5年的中长期表现不俗，分别排名前1%、前7%。
还有一些偏债混合型基金，如富国信享回报12个月持有期（A类013678/C类013679）、富国悦享回报12个月持有期（A类013524/C类013525），这两只基金的股票及存托凭证合计投资上限分别为40%和30%，也都是通过权益类资产来增厚收益，近1年均跻身同类前10%。
“一级债基”方阵代表
富国天丰强化收益债券（LOF）（A类161010）
基金经理：张明凯
数据来源：银河证券，截至2025-06-30；同类基金为普通债券型基金（可投转债）。以上排名结果系评价机构基于管理人过往表现综合判定，并不构成对基金管理人或单只产品的未来投资建议。
一级债基可以通过持有可转债等方式间接地参与权益市场。虽然会配置部分权益资产，但由于不直接从二级市场买入股票，且对含权资产的比例有严格限制（如富国天丰强化收益投资非固收资产的比例为0%-20%），因此相较于二级债基和偏股混合型基金而言，一级债基的稳健属性会更强一点；当然，和纯债基金相比，因为有含权资产的“加持”，当权益市场表现不错时，一级债基往往也能借助可转债的股性“分一杯羹”。
富国天丰强化收益债券（LOF）（A类161010）在共3个历史维度中，均排名同类前10%，更加凸显了历史表现的稳健。
今天这篇推文，向客官们展示了一种“平衡之道”：通过股、债配比，在稳健和进取之间找到平衡点，守护一份“进可攻、退可守”的从容。含权基金便正是这样的存在。
风险提示：以上内容不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。基金有风险，请详阅基金合同等法律文件，根据自身风险承受能力选择合适的产品。
投资有风险,基金投资需谨慎。
在投资前请投资者认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损.基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证一定盈利， 也不保证最低收益.过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。
以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。
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