2025年8月15日晚间，河化股份（000953.SZ）一纸公告揭开控股股东股权转让的最新进展：原定由北京胜顶科技有限公司（以下简称“北京胜顶”）接盘银亿控股100%股权的计划因生效条件未达成而暂时搁浅，这场涉及6.92亿元交易对价的控制权变更再度陷入不确定性。
交易卡壳：3.52亿重整款成“拦路虎”
根据公告，北京胜顶与银亿集团、如升实业达成的合作意向明确约定，银亿集团等17家合并重整企业的重整投资人厦门象达需在2025年8月14日（含当天）前支付剩余第三期重整投资款3.52亿元。然而，截至约定日期，这笔关键资金仍未完成支付，直接导致交易生效条件失效。银亿集团方面将在3个工作日内无息返还北京胜顶已支付的定金，合作意向自动解除。
这场交易始于2025年8月7日。彼时，河化股份披露银亿集团、如升实业拟将所持银亿控股 100%股权转让给北京胜顶或其指定方，交易总价6.92亿元，包括3.37亿元现金收购款及承接3.55亿元债务。若交易完成，河化股份实控人将变更，但控股股东仍为银亿控股。
业绩承压：转型医药难掩亏损底色
河化股份的“易主”悬念背后，是持续恶化的基本面。2016年至2024年，公司归母净利润累计亏损超4亿元，期间从未分红。2025年一季度，公司营收同比下滑34.05%至4083.31万元，归母净利润仅136.20万元。
二级市场上，投资者用脚投票。截至8月18日收盘，河化股份报7.64元/股，较7月30日停牌前下跌4.74%。
未来走向：三大变量定乾坤
1. 后续沟通情况：公告称，“目前双方还在进行股权转让事项的沟通，最终能否顺利实施尚存在不确定性”。或说明北京胜顶仍有不甘，或对河化股份控制权仍有想法。
2. 资产注入预期：在原本的设想中，厦门象屿成为河化股份实控人后，或将旗下广西银亿新材料注入河化股份，以助力其向新能源材料领域转型。
3. 监管博弈：河池市国资委曾公开反对河化集团减持，地方政府对上市公司控制权稳定性的态度，或成为交易落地的隐性变量。
这场控制权争夺战，本质是破产重整背景下资本与产业的深度博弈。河化股份能否摆脱“铁公鸡”标签，取决于新主能否带来实质性资源赋能。市场正屏息等待8月14日后的下一幕。
注：本文结合AI生成，文中观点不构成投资建议，仅供参考。市场有风险，投资需谨慎。
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责任编辑：AI观察员
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